《币圈首发？》-2018年，股市最大的风险在哪里？？？

1. 2018年
   ，股市最大的关于风险在哪里？

2018年，股市最大的风险在哪里？

最大风险要看是实时大盘风险还是个股风险。个股风险来自于限售股解禁 。尤其是估值水平较高的次新股
。其中尤以中大盘股风险更大。它们首发比例很低 只有10% 。一旦解禁
。流通市值就增加9倍。对股价冲击很大 。

大盘风险则较难。一个是IPO常态化 另一个是美联储加息和美国税改对于中国央行货币政策的传导
。这两个因素在笔者看来难分伯仲

今年股市跌跌不休。尤其是中小盘股票的下跌与IPO常态化是有很大关系的 。正是每周10家左右的新股常态化让投资者觉得有点过
。才不愿意进场投资。市场一直是存量资金博弈格局 。上证50指数依靠主力资金护盘走势不错
。但没有资金护盘的中小盘股票则是熊得很。今天水皮写了关注一篇文章 。核心思想慢牛就是一场忽悠 慢牛只不过是结构性熊市 结构性牛市
。

明年新股常态化如何是一个谜。但美联储加息3次 左右 。缩表已经不能改变
。美国税改方案降税已经基本定局。美元指数升高难以避免 。资本回流美国难以避免 央行官员孙国锋认为美国货币回归正常化 新兴国家货币也要跟着正常化。并认为长期利率过低
。会让商业银行对央行过度依赖 言外之意是中国央行也需要货币政策回归正常化。紧缩流动性势在必行 。方式是加息还是抬高公开市场资金操作利率
。笔者预测可能会先抬高公开市场操作资金利率。接着会适度加息一次 。央行加息对股市影响是负面的
。

美国加息股指创新高是因为有上市公司业绩增长对冲 是有减税提振公司业绩对冲。中国不同 。一旦加息
。高杆杆的公司业绩是有影响的。至于减税力度不会大 难以对冲加息的冲击 。

股市总让人心惊肉跳，上蹿下跳的
。以我看 ，2018年的主要风险表现在：

1、国内房地产市场的崩盘。

大家都不希望房地产涨，但也不可能希望房地产大跌
，虽然有无数理由说它绝不会跌，只会涨 。

涨就好说 ，大家都赚钱了然后
，股市也跌不到哪里去。跌就说不定了，远远超过普通居民支出的房价 ，突然崩闪
，那么股市的下跌幅度将深不见底，金融风险伴随而来 ，不敢想象
。

2 、全球贸易战真实发生。

特朗普政府发动的关税重新谈判
，如果各方都过于强调保护国内，限制开放的话 ，世界局势进展
，不少国内产业影响甚大 。贸易冲突加剧，一定会增加民众的恐慌情绪
。

3
、高科技股泡沫破裂。

近5、6年 ，国内不少领域都诞生好几家独角兽企业，人工智能等领域的投资额也较大 。如若有较为知名的标杆型初创企业破产
，高科技暴露出应用还远跟不上的话，不排除泡沫破灭 ，股灾便生
。

另外
，2018年不管是金融领域，还是高科技领域 ，中国都更加开放
，但风险也加大，引导独角兽企业回归A股 ，新政策鼓励互联网高科技企业A股上市
，证券 、银行
、保险等公司外资持股比例上调，如果政策会有反复 ，则风险不容忽视。

即便政策稳健
，初尝试的各种新规则，一定会有新的挑战 ，怎样坚持，如何处理新发生各种矛盾
，同样都考验着国内股市的上蹿下跳幅度 。

2018年，股市最大的风险来自解禁大潮
。

由于ipo加速 ，不堪重负的市场雪上加霜。

投资得不到回报的市场
，已经吸引不到足够的增量资金 。

大小非的恶意圈钱使的市场资金入不敷出
。

二级市场的堰塞海已经形成，对市场估值构成重压。

明年的解禁大潮就是摧毁骆驼的最后一击：重磅原子弹！